Hoe uw aandelen slim waarderen vóór de nieuwe meerwaardebelasting

28 oktober 2025

 

Vanaf 1 januari 2026 treedt in België een nieuwe belasting op de meerwaarde van financiële activa in werking. Voor wie een vennootschap bezit en de aandelen op termijn wil verkopen, wordt 31 december 2025 een cruciale datum.

De waarde die dan aan uw aandelen wordt toegekend, vormt immers de basis waarop later belastingen berekend worden. Een goede voorbereiding kan dus een groot verschil maken.

Waarom 31 december 2025 zo belangrijk is

De fiscus ‘bevriest’ eind 2025 de waarde van uw vennootschap. Die waarde geldt als referentiepunt om toekomstige meerwaarden te berekenen. Hoe hoger de waardering op dat moment, hoe kleiner de belastbare meerwaarde wanneer u later verkoopt – en dus hoe minder belasting u betaalt.

De nieuwe taks bedraagt 10% op meerwaarden vanaf 2026. Voor participaties van minstens 20% geldt een vrijstelling tot 1 miljoen euro. Daarboven loopt het tarief trapsgewijs op tot maximaal 10% vanaf 10 miljoen euro. Historische meerwaarden blijven buiten schot: enkel winsten na 1 januari 2026 worden belast.

Hoe wordt uw vennootschap gewaardeerd?

De wet voorziet een standaardmethode: de EBITDA (bedrijfskasstroom) maal vier, aangevuld met het eigen vermogen. Voor klassieke ondernemingen geeft dit doorgaans een correct beeld. Voor bepaalde sectoren – bijvoorbeeld vastgoedvennootschappen met lage EBITDA maar hoge latente meerwaarden – kan dit echter vertekenend werken.

U mag gelukkig ook andere waarderingsmethodes hanteren, zolang deze verdedigbaar zijn. Vaak loont het om meerdere berekeningen naast elkaar te leggen en het gemiddelde of het hoogste resultaat als referentie te gebruiken. Dat versterkt uw positie tegenover de fiscus.

Let op met dividenduitkeringen

Uw dividendpolitiek heeft rechtstreeks impact op de waardering. Een dividend dat u in 2026 uitkeert maar dat nog op het boekjaar 2025 betrekking heeft, vermindert het eigen vermogen en dus ook de aandelenwaarde op 31 december 2025. Wilt u dat vermijden, dan kunt u werken via een bijzondere algemene vergadering in 2026. In dat geval telt het dividend pas mee in de jaarrekening van 2026, waardoor de waarde eind 2025 behouden blijft.

Denk vooruit

Het lijkt vanzelfsprekend om de waarde van uw vennootschap zo hoog mogelijk vast te leggen. Toch is dat niet altijd de beste strategie. In een successieplanning, waarbij u aandelen schenkt of verkoopt aan kinderen of waarbij broers en zussen elkaar moeten uitkopen, kan een lagere waardering net voordelig zijn.

Bespreek daarom tijdig met uw accountant of financieel adviseur welke aanpak het beste aansluit bij uw toekomstplannen. U heeft tot eind 2026 de tijd om de waardering officieel te laten opmaken. Er is dus ruimte om een weloverwogen beslissing te nemen.